据新华社公布数据显示，截至2024年末，全国国有企业(不含金融企业)资产总额401.7万亿元、国有资本权益109.4万亿元；国有金融企业资产总额487.9万亿元、国有金融资本权益33.9万亿元；行政事业性国有资产总额68.2万亿元，国有土地总面积52413万公顷，2024年水资源总量31123亿立方米。我国存量资产类型丰富、规模庞大，以基础设施领域为例，国家统计局数据显示，2024年全国基础设施投资累计超514374亿元，按8%的固定资本形成率计算，将形成约41149.92亿元以上的存量资产规模。

  近年来，我国存量资产盘活工作多点开花，各级政府正从“资产持有者”向“资产运营者”转型，通过市场化手段深挖存量资产价值，为财政增收和高质量发展注入活力。其中，湖北“三资三化”改革影响深远。

  当前，地方债务管理提质增效需求凸显、传统土地财政模式面临转型挑战，“三资三化”改革已成为激活国有资产潜能、推动经济转型的关键举措。

  2023年湖南率先启动国有资产“三化”改革，2025年湖北推出国有“三资”“三化”专项改革方案，安徽、江西等省份紧随出台配套政策，形成全国性改革浪潮。

  这一改革通过市场化手段将政府“沉睡家底”转化为“流动资本”，不仅为地方债务管理提供新路径，更推动财政模式从“土地依赖”向“资本驱动”转型，为高质量发展注入持久动能。

  政策护航：国家层面存量资产盘活政策体系与解读

  （一）国家层面核心政策

  国务院办公厅《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》(国办发〔2022〕19号，2022年5月25日，以下简称“19号文”)：明确盘活存量资产重点方向、优化盘活方式、加大政策支持、规范回收资金使用、强化风险防控、健全组织保障。

  国家发展改革委办公厅《关于做好盘活存量资产扩大有效投资有关工作的通知》(发改办投资〔2022〕561号，2022年7月1日)：要求建立协调机制和盘活台账，灵活运用多种盘活方式，推动项目落地，加快资金使用，强化政策支持，开展试点示范，加强宣传督促。

  财政部《关于盘活行政事业单位国有资产的指导意见》(财资〔2022〕124号，2022年10月25日)：提出优化在用资产管理、推进资产共享共用、加强资产调剂、实施公物仓管理、开展资产出租处置、探索集中运营管理等举措。

  （二）国务院19号文解读

  1.明确“七种盘活方式”。推动基础设施领域REITs健康发展，规范推进PPP模式，积极开展产权规范交易，支持兼并重组等其他盘活方式，发挥国有资本投资运营公司功能作用，探索盘活存量与改扩建结合，挖掘闲置低效资产价值。其中，基础设施REITs涉及国有产权非公开协议转让的，按规定报同级国资监管机构批准；PPP模式聚焦具备长期稳定经营性收益的存量项目；产权交易依托产权交易所创新产品和方式。

  2.实施“三条核心要点”。引导规范回收资金使用，除规定用途外，重点用于项目建设形成优质资产，鼓励以资本金注入方式投入收益性项目，可适当用于“三保”支出及债务还本付息；精准支持新项目建设，优先投向综合交通、清洁能源基地、“一老一小”等重点领域及“十四五”规划102项重大工程；加强配套资金支持，中央预算内投资、地方政府专项债券对回收资金投入项目优先支持，鼓励金融机构提供市场化配套融资。

  3.呈现四个突出特点。一是促盘活与防风险同步发力，明确盘活领域、方式等要求的同时，强调严禁新增地方政府隐性债务、严防国有资产流失；二是核心目标为扩大有效投资，回收资金重点用于重点领域建设形成新投资，兼顾化债需求；三是坚持先行先试逐步铺开，聚焦重点领域、区域、企业开展试点示范；四是分类盘活提升运营水平，根据资产类型和成因灵活选择盘活方式，通过市场化手段提升资产利用效率。

  标杆实践：“三资三化”改革典型案例参考

  （一）资产类案例

  武汉东湖高新区作为全国首批国家级高新区，拥有光谷软件园、“互联网+”产业园区等优质资产，总建筑面积120万平方米，入驻企业1500余家，年租金收入3.2亿元，但存在资金沉淀问题。2024年，东湖高新区管委会梳理辖区产业园区资产，选取光谷软件园(45万平方米)、“互联网+”产业园区(30万平方米)形成52亿元资产包，归属国有平台公司武汉光谷联合股份有限公司。

该项目由中信证券作为管理人设立“中信证券－光谷产业园区REITs”专项计划，总规模15.75亿元，其中优先级14.175亿元、次级1.575亿元，2024年6月在上海证券交易所挂牌上市，募集资金用于偿还贷款、补充运营资金和新建项目，由武汉光谷联合股份有限公司负责运营管理。截至2025年9月，该REITs累计分红2.36亿元，年化收益率6.2%，为湖北省首单、全国首批科技园区REITs试点项目。后续，东湖高新区拟推出规模超10亿元的光谷生物城REITs，已进入发审流程，预计2026年初上市。

  （二）国有资金盘活案例

  重庆两江新区明月湖种子基金。该基金2024年设立，规模2亿元，为重庆首支政府引导型种子基金，聚焦智能网联新能源汽车、空天信息等产业，采用“5年投资+5年退出”风险容错机制支持早期硬科技项目。通过构建“种子基金+人才贷”配套政策体系，组建“1+4”全周期服务团队，依托IPO、并购等路径退出，精准培育早期科技成果转化项目，为区域制造业集群注入创新动能。

湖北“科担联合贷”与“4222”风险共担机制。湖北省科技融资担保公司联合地方担保公司，针对轻资产科技型企业推出纯信用担保产品，采用“4222”风险分担模式(省再担保40%、担保机构20%、银行20%、地方政府20%)。例如，为鄂州精微视达(早期肿瘤诊疗企业)提供300万元纯信用担保，支持其研发设备采购与临床试验，有效降低融资成本。截至2025年，该机制已服务26.9万家小微企业，显著提升银行放贷意愿。

  风险防控与长效机制：确保改革行稳致远

  国有企业存量资产盘活过程中，需重点关注三类风险，通过系统性举措构建长效防控机制。

  （一）核心风险类别

  政策与合规风险。主要包括地方政府隐性债务风险、国有资产流失风险、审批程序合规风险，此类风险对改革推进影响深远，需作为首要防控目标。

  产权与经营风险。涵盖产权不清晰风险、合同与交易风险，以及项目论证不充分带来的经营风险，直接影响资产盘活的可行性与效益。

  财务与估值风险。涉及资产估值定价风险、资产核算与现金流风险、融资成本与期限错配风险，关系到资金安全与资产价值实现。

  （二）风险防控关键措施

  全区域统筹谋划。密切跟踪国家、省、市相关政策及金融机构支持举措，全面梳理存量资产状况，遴选具备盘活条件的项目，区分公益性、经营性项目精准策划盘活思路；建立工作专班，整合多部门力量，协调解决产业定位、权属登记、资金配套等突出问题；建立国有存量资产项目储备库，梳理不动产、经营权、林权等优质资产，摸清权属、负债等情况，形成“储备-成熟-盘活”的良性循环，严格按国家发改委台账模板填报信息。

  扎实开展摸底调查。明确调查目的为摸清资产现状、精准提出盘活思路，避免因历史情况掌握不足导致项目反复；采用实地走访、访谈、资料收集、分析研究等调查方法；明确领导小组统筹、各部门自查、咨询机构指导的职责分工，确保调查结果全面准确。

  来源：新浪财经